财通社研究部2022年终策划
2022年风起云涌，这一年，国际局势发生深刻变化，国内疫情反复，从疫情防控到房地产调控，多项政策发生重大变化。回顾这一年，尽管困难重重，但是国内资本市场始终在深入推进改革中劈风斩浪，服务实体经济功能持续优化。年度收官之际，财通社盘点了2022年资本市场十大事件，以飨读者。
“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海”，期待2023年的中国资本市场更加精彩。
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A股存量公司突破5000家
11月22日，随着鼎泰高科(行情301377,诊股)、矩阵股份(行情301365,诊股)上市，A股上市公司迎来“5000家”时刻。5000家上市公司中，战略性新兴产业上市公司超过2500家、占比超五成，资本市场日益成为硬科技、“三创四新”、专精特新“小巨人”的聚集地。
截至12月30日，A股上市公司总数量为5152家。其中，沪市2212只，深市2778只，北交所162家，总市值约79万亿元。从1990年的“老八股”，到A股上市公司总量突破5000家大关，我国资本市场从无到有、从“有”到“优”的步伐显著加快。随着注册制改革稳步推进，资本市场基础制度不断完善，服务实体经济功能进一步优化。
2
证监会恢复房企股权融资
11月28日晚，证监会发布“第三支箭”，决定在房企股权融资方面调整优化5项措施，其中最超预期的是时隔6年后重新全面放开了A股和H股房企的股权融资通道。此后，福星股份(行情000926,诊股)、世茂股份(行情600823,诊股)、金科股份(行情000656,诊股)等10余家房企响应政策筹划再融资，其中碧桂园、雅居乐等房企已完成配股融资。
“房地产是国民经济的支柱产业，针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。”12月15日，国务院副总理刘鹤如此表示。
3
新能源赛道大跌
火热的新能源赛道在今年明显失宠，表现为两个极端：一方面是依旧炸裂的业绩，从前三季度净利润同比增速来看，宁德时代(行情300750,诊股)+126.95%，比亚迪(行情002594,诊股)+281.13%，天齐锂业(行情002466,诊股)+2916.44%，隆基绿能(行情601012,诊股)+45.26%；另一方面是从高位跌落的股价，以年内涨跌幅计算，宁德时代-33.02%，比亚迪-4.12%，天齐锂业-26.18%，隆基绿能-31.16%。
“宁王”“迪王”都已经回到了万亿以下市值，后者还被巴菲特不断减持，这还不是最惨的，龙头特斯拉已跌近7 成。无疑，“双碳”时代下，新能源赛道拥有光明的前景，但是面对美元加息潮，日趋激烈的业内竞争，经济衰退下的需求隐忧以及技术路径跃迁的不确定性，估值泡沫还是被戳破了。
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中美签署审计监管合作协议
8月26日，证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议。过去来看，中美两国就审计监管问题已磋商多年，底稿的访问权限是主要矛盾。本次审计监管合作协议的签署是出于对国家安全与企业利益的综合考量，“跨境审计监管合作”为核心要素。
协议签署直接缓解了市场对于中概股集体退市的担忧，使得互联网相关板块得到提振，尤其今年最后两个月中概股大涨，腾讯、京东等涨超50%。中国证监会相关负责人表示，保留中概股在美上市，对投资者有利，对上市公司有利，对中美双方都有利，是一种多赢的制度安排。
5
个人养老金业务上线
2022年，中国迎来“个人养老金元年”。4月，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，以个人账户制和税收优惠为抓手，推出个人养老金制度。11月25日，人社部、财政部和国家税务局下发《关于报送个人养老金先行城市的通知》，确定36个城市（地区）先行试点个人养老金业务，标志着个人养老金正式启动。目前，多家商业银行已上线个人养老金业务，累计开户超1000多万人。
人口老龄化趋势下，个人养老金制度将构成我国养老保障体系的“第三支柱”，同时也为资本市场带来长期“活水”。据山西证券(行情002500,诊股)测算，每年个人养老金增量资金规模可达1728-3456亿元，商业银行、保险公司、证券公司、基金公司皆有望受益。
6
科创板开启做市交易制度
10月31日，科创板股票做市交易业务正式启动。截至目前，证监会共批复了两批14家券商的科创板做市商资格，14家做市商共完成100只股票备案，去除重复标的后，覆盖83只科创板股票，占科创板股票总数近17%。
做市商制度落地价值重大，这是境内主要股票市场首次引入做市商机制，有助于提升科创板股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性，完善支持“硬科技”制度安排，也有利于降低投资者交易成本，为其他板块起到先行示范效应。从长期来看，做市业务也有望成为券商业绩的重要贡献点。
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LME镍史诗级逼空大战
俄乌战争爆发后，由于市场对俄罗斯的资源供应前景感到担忧，3月7日，LME（伦敦金属交易所）三个月期镍一度暴涨90%至每吨55000美元。3月8日，更疯狂的逼空行情上演，伦镍日内涨幅扩大至98.8%，突破10万美元关口，两个交易日大涨250%，刷新纪录新高。
失控的镍价成为LME有史以来最极端的价格波动之一，一夜之间，传中国最大的民营钢企青山控股开的20w吨镍空单交不出现货，遭国际巨头嘉能可逼仓，损失不明。随后，LME于3月8日宣布暂停镍交易，并认定3月8日0点后所有交易作废，此后又相继出台多项措施，LME镍交易逐渐恢复平静。逼空事件背后真相云遮雾绕，但是对企业来说教训足够深刻。
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A股迎来史上大规模退市潮
12月31日，退市新规正式实施将迎来两周年。公开数据显示，2022年以来，42家A股公司触及退市指标，被实施强制退市，这一数量创出A股历史新高。其中，沪深两市分别有18家、24家。加上2021年强制退市的17家，两年退市家数占30多年来全部已退市公司总量的40%。近日，证监会主席易会满表示，在退市改革中，我们坚持“应退尽退”，拓宽多元退出渠道，努力做到既要“退得下”、又要“退得稳”，促进市场优胜劣汰。
对投资者而言，如何避免“踩雷”退市股票？正所谓“君子不立危墙之下”，切记“炒小炒差”，对于披星戴帽的 ST、*ST 股票最好规避。
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股民数量突破2亿
2月25日，中国结算发布消息称，自2019年3月突破1.5亿以来，A股投资者数量不断增长，到2022年2月25日已达20000.87万。这意味着，A股投资者数量已正式突破2亿大关。截至11月末，A股投资者总数为21142.38万。
历史数据显示，A股投资者数量在2016年1月正式突破1亿。从1990年12月上交所建立开始算起，第一个1亿投资者的积累大概花了26年。2016年1月至今，第2个1亿投资者的积累大概用了6年。投资者数量的快速增长，与居民财富的积累、资本市场的发展以及人口受教育程度提升有关。如今，加强投资者权益保护变得越发重要。
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新股史上最大破发潮
今年以来，A股上市新股428只，从上市首日表现来看，破发122只，占比28.5%。从上市至今表现来看，有220只股票跌破发行价，占比达51%。220只破发股票中，累计跌幅最大的是翱捷科技(行情688220,诊股)，较发行价下跌了63.12%，迈威生物(行情688062,诊股)、星辉环材(行情300834,诊股)、亚虹医药(行情688176,诊股)跌幅都超过50%。从首发价格来看，万润新能(行情688275,诊股)成2022年最贵新股，公司首发价格为299.88元/股，如今破发40.88%。
无疑，今年是A股史上最大的一波新股破发潮。背后既有基本面、资金面、情绪面等因素影响，也跟新股询价制度息息相关。询价新规实施以来，新股发行市盈率较新规前显著提高，较高的发行估值在一定程度上也增加了破发风险。破发导致投资者收益降低，弃购增加，投行包销压力增大。但对于成熟的市场而言，破发是一种常态，投资有风险，打新同样有风险，打新“稳赚不赔”的时代已经一去不复返了。
